一手抓利润,大北农逆市扩张下

作者:农业

近期是各个饲料的公司进行三季度报表总结的时刻,我们从相关大北农的三季度的报表中了解到,仅看第三季度的报表就可以发现在大北农获得的总收益以及纯利润多是处于上升的趋势,别离同比增7%、21.31%。1-9月来看,收入同比增加18.4%,净利润同比下降了1.85%。全体来看,大北农体现照旧喜人。大多数证券组织给予大北农股市都是“引荐”等级。大北农作为猪饲料出售为主经营务的公司,其成绩依照上下半年度来分,能够看作“四六”开。若依照季度来分,那么最要害的应当是第四季度。归纳大北农前三季度的体现,静书估计,2014年大北农经营收入为190亿元,其间饲料出售为450万吨摆布。

核心提示:10月底,各大上市饲料企业三季度报告相继出炉,其中大北农的报告分外引人关注。单看第三季度表现,大北农收入、净利润双增长,分别同比增7%、21.31%。 中国水产门户网报道

10月底,各大上市饲料企业三季度报告相继出炉,其中大北农的报告分外引人关注。单看第三季度表现,大北农收入、净利润双增长,分别同比增7%、21.31%。1-9月来看,收入同比增长18.4%,净利润同比下降了1.85%。整体来看,大北农表现依旧喜人。

2014年,全国饲料总产量预计将继续下滑,但对于不同规模饲料企业表现不同。大型企业在规模、技术、资金等方面的优势更加明显。饲料企业也迅速调整自身的角色,匹配养殖业的需要以融入其中,求得发展。

大北农作为国内最大的预混料公司,其归纳毛利率远高于同行业其他公司。据上半年度报告中显现,大北农归纳毛利率在20%。必定程度上,这取决于大北农产品结构的优势。于此一起,大北农也是行业内出售人员规模最巨大的公司。从图1中咱们能够看出,大北农的出售费用、管理费用在进入2013年之后有着大幅增加。2013年度的出售费用为15.76亿,同比2012年的9.27亿元增加了70%。而出售部队的扩大,成为2013年大北农饲料销量大增60%的直接保证。2013年大北农饲料销量为387万吨,经营收入为166.6亿,同比2012年增加57%。2013年宏观经济发展缓慢、下游养殖业多灾多难、饲料行业进入微利化等等要素影响下,大多数饲料公司挑选的是缩短防护的战略。大北农挑选在2013年逆市扩大,就成绩上来看,仍是颇有成效。

10月底,各大上市饲料企业三季度报告相继出炉,其中大北农的报告分外引人关注。单看第三季度表现,大北农收入、净利润双增长,分别同比增7%、21.31%。1-9月来看,收入同比增长18.4%,净利润同比下降了1.85%。整体来看,大北农表现依旧喜人。大部分证券机构给予大北农股票都是“推荐”级别。大北农作为猪饲料销售为主营业务的企业,其业绩按照上下半年度来分,可以看作“四六”开。若按照季度来分,那么最关键的应当是第四季度。综合大北农前三季度的表现,静书预计,2014年大北农营业收入为190亿元,其中饲料销售为450万吨左右。

大部分证券机构给予大北农股票都是“推荐”级别。大北农作为猪饲料销售为主营业务的企业,其业绩按照上下半年度来分,可以看作“四六”开。若按照季度来分,那么最关键的应当是第四季度。综合大北农前三季度的表现,静书预计,2014年大北农营业收入为190亿元,其中饲料销售为450万吨左右。

还有2个月的时间,2014年便将翻页。对于2014年的饲料市场的表现,已经不是简单用“寒冬”或者“下滑”来形容的了。随着养殖业进入一种“新常态”的环境之下,饲料企业也迅速调整自身的角色,匹配养殖业的需要以融入其中,求得发展。而这种养殖业的新态势,最明显的便是增速放缓、利润下降、暴利时代终结等等。而2014年至于我们饲料企业,可以看出不少企业打出了一副好牌。不同于以往的单纯饲料市场的扩张,更多的企业进入产品结构调整的阶段,提升高附加值产品的比率,成为笑傲2014年的重磅武器。2014年,全国饲料总产量预计将继续下滑,但对于不同规模饲料企业表现不同。大型企业在规模、技术、资金等方面的优势更加明显,大部分大型饲料企业或将出现总销量、总收入增幅下降,但是利润增长明显的局面。

可是进入2014年,全部经济发展速度放缓,且畜牧业遭受应战最大的一年,大北农逆市扩大的步伐有所放缓。首先是在出售团队上,将由本来的数量增加,到提高人员本身的才能上。其次是,大北农在新建饲料厂项目上有所放缓。再次是大北农开端逐渐操控出售、管理费用。

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大北农作为国内最大的预混料企业,其综合毛利率远高于同行业其他企业

一、首先,我们来看养殖业的新常态

从图1中能够看出,2013年—2014年三季度,大北农的经营收入伴随出售费用的增加而增加,可是归属上市股东净利润的增加并不非常显着。而且2014年第三季度,出售费用为4.85亿,环比二季度下降了1%,呈现四年来三季度环比首降的局势。于此一起,管理费用为2.9亿元,相同为四年来环比增加幅度最低。

图1 2011-2014年分季度大北农表现

据上半年度报告中显示,大北农综合毛利率在20%。一定程度上,这取决于大北农产品结构的优势。于此同时,大北农也是行业内销售人员规模最庞大的企业。2013年度的销售费用为15.76亿,同比2012年的9.27亿元增长了70%。而销售队伍的扩张,成为2013年大北农饲料销量大增60%的直接保障。2013年大北农饲料销量为387万吨,营业收入为166.6亿,同比2012年增长57%。2013年宏观经济发展缓慢、下游养殖业多灾多难、饲料行业进入微利化等等因素影响下,大部分饲料企业选择的是收缩防御的策略。大北农选择在2013年逆市扩张,就业绩上来看,还是颇有成效。

农业部畜牧司监测分析处处长辛国昌表示:“许多人对现在的生猪行情看不懂,期待猪价能像多年前那样坚挺,但在新形势下这种想法是不现实的。”并且,对于今年以来生猪价格的低迷,辛国昌也认为是“情理之中”。

本稿上线为10月底,四季度现已过去三分之一。截止10月29日,全国生猪出栏报价在13.31元/公斤,持续处于弱势盘整当中。形成当下生猪报价弱势重要的缘由之一就是花费终端还未回暖,近期养殖户出栏积极性较高。全体上,第四季度的生猪商场将回暖,可是报价难以同从前的旺季比较。生猪商场体现将连累大北农猪饲料出售状况,静书估计,2014年大北农饲料总销量在450万吨摆布,总经营收入在190亿元。

大北农作为国内最大的预混料企业,其综合毛利率远高于同行业其他企业。据上半年度报告中显示,大北农综合毛利率在20%。一定程度上,这取决于大北农产品结构的优势。于此同时,大北农也是行业内销售人员规模最庞大的企业。从图1中我们可以看出,大北农的销售费用、管理费用在进入2013年之后有着大幅增长。2013年度的销售费用为15.76亿,同比2012年的9.27亿元增长了70%。而销售队伍的扩张,成为2013年大北农饲料销量大增60%的直接保障。2013年大北农饲料销量为387万吨,营业收入为166.6亿,同比2012年增长57%。2013年宏观经济发展缓慢、下游养殖业多灾多难、饲料行业进入微利化等等因素影响下,大部分饲料企业选择的是收缩防御的策略。大北农选择在2013年逆市扩张,就业绩上来看,还是颇有成效。 但是进入2014年,整个经济发展速度放缓,且畜牧业遭遇挑战最大的一年,大北农逆市扩张的步伐有所放缓。首先是在销售团队上,将由原本的数量增长,到提升人员本身的能力上。其次是,大北农在新建饲料厂项目上有所放缓。再次是大北农开始逐步控制销售、管理费用。 从图1中可以看出,2013年—2014年三季度,大北农的营业收入伴随销售费用的增长而增长,但是归属上市股东净利润的增长并不十分明显。并且2014年第三季度,销售费用为4.85亿,环比二季度下降了1%,出现四年来三季度环比首降的局面。于此同时,管理费用为2.9亿元,同样为四年来环比增长幅度最低。 本稿上线为10月底,四季度已经过去三分之一。截止10月29日,全国生猪出栏价格在13.31元/公斤,继续处于弱势盘整之中。造成当下生猪价格弱势重要的原因之一便是消费终端还未回暖,近期养殖户出栏积极性较高。整体上,第四季度的生猪市场将回暖,但是价格难以同往年的旺季相比。生猪市场表现将拖累大北农猪饲料销售情况,静书预计,2014年大北农饲料总销量在450万吨左右,总营业收入在190亿元。

但是进入2014年,整个经济发展速度放缓,且畜牧业遭遇挑战最大的一年,大北农逆市扩张的步伐有所放缓。首先是在销售团队上,将由原本的数量增长,到提升人员本身的能力上。其次是,大北农在新建饲料厂项目上有所放缓。再次是大北农开始逐步控制销售、管理费用。

自2011年生猪价格暴涨之后,各路资本注入生猪养殖,供应大增,市场已经用了三年的时间进行调整。但一直到2014年11月,市场还是没能迎来实质性反弹。从图1中可以看出。在2011年生猪价格暴涨的时候,养殖户年均盈利在400元左右,利润相当丰厚。而2012-2013年逐步减少到几十元每头。2014年情况更为糟糕,春节期间便开始下跌猪价一直到4月底才暂时刹车,而当时养殖户亏损已经达到300元/头。尽管5-10月生猪市场有所反弹,养殖户盈利也有所恢复,但经历过中秋、十一之后我们发现,原本的节日效应对生猪价格也失去了法力。一直到本稿上线,11月3日,生猪出栏价格还停留在13.3元/公斤左右。

截止10月29日,全国生猪出栏价格在13.31元/公斤,继续处于弱势盘整之中。造成当下生猪价格弱势重要的原因之一便是消费终端还未回暖,近期养殖户出栏积极性较高。整体上,第四季度的生猪市场将回暖,但是价格难以同往年的旺季相比。生猪市场表现将拖累大北农猪饲料销售情况,静书预计,2014年大北农饲料总销量在450万吨左右,总营业收入在190亿元。

2、在今年生猪价格下跌的背景下 生猪产业结构迅速调整

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在市场的不断调整下,目前我国的生猪养殖户已经由7000万下降至5000万,养殖规模化啊程度也进一步提高。据悉,目前我国年出栏500头规模以上的猪场占比在40%以上。经历过2014年的深度调整,规模化程度将进一步提高。

3、《畜禽规模养殖污染防治条例》实施 提高养殖业的门槛

《畜禽规模养殖污染防治条例》的出台,表示政府对于环境保护的力度加强。今年1月1日之后,全国大部分地区对养殖污染进行整治。据了解,在南方地区更为明显。

4、养殖成本增加、疫情、失实信息的传播等等。

二、再来看饲料企业今年都有哪些调整

基于畜牧业以上的现状,更多饲料企业在站在养殖户的角度上,迎合养殖户的需求,以获取饲料销量与利润的增长。或者是调整产品结构,重点发展高附加值的产品。比如今年表现强势的海大集团,就饲料品种结构来看,畜禽饲料占据其50%以上。而今年春节以来,生猪价格低迷,家禽市场遭受H7N9流感袭击,特别是肉禽受到冲击较大。这样的背景下,海大重点发展受疫情影响较小的蛋禽饲料,同时开拓活禽消费比例较小的华中及华北地区市场,全年销量有望逆势增长10%以上。在猪饲料方面,随着生猪养殖陷入深度亏损,海大放弃以赊销抢占市场的策略,转为紧扩张销售布点的覆盖面,保障了货款回收的同时也实现了猪价回暖后猪料销售的增长。水产饲料方面:面对今年第三季度淡水鱼价格弱势,常规水产饲料销售下降,海大集团全力发展高档水产饲料业务。海大通过改善产品结构使得三季度毛利率同比大幅提升2.3个百分点至10.9%。对于海大今年的表现,机构评论为“元气恢复 重塑成长白马”,并且对于2014年海大集团的表现给予高度期望。

第二位典型企业为新希望集团。刘永好近期在上市公司峰会上表示,新希望集团上市公司的表现在去年以及今年上半年表现都不好,客观原因是,客观原因说是禽流感,所有养猪养鸡全亏,我们没亏,只是投资者回报不够多。新希望今年销售600多亿。今年下半年猪价、鸡价有较大提升,禽流感基本过去,明年是新的增长点。从以上我们可以得出:1、新希望2014年销售大致在600多亿。2013年在692亿元。2、客观方面受到禽流感的影响,新希望集团今年上半年股市表现一般。从三季度新希望的表现来看,第三季度新希望营业收入为188.6亿,同比去年同期下降5.26%;净利润为6.22亿,同比去年增长14.65%。1-9月新希望营业收入为509.46亿,同比去年增长0.24%;净利润为15.72亿,同比去年增长了13.05%.我们可以看出,不论是3季度还是1-3季度,尽管收入表现不佳,但是净利润增长较为明显。而这个就要归功于新希望在今年进行的产品结构调整上来,这一点与海大类似。但新希望最为明显的是,2014年开始,新希望全力延伸产业链,向高利润的食品终端延伸。

可以看出,处于最下游的屠宰、肉制品业务今年上半年的增长幅度是最高的,高达16%。尽管相比饲料、养殖等传统业务的规模,食品终端还需要继续发力。但随着不断投入,食品业务必将拉动新希望新一轮的增长。

2014年第三季度,销售费用为4.85亿,环比二季度下降了1%,出现四年来三季度环比首降的局面。于此同时,管理费用为2.9亿元,同样为四年来环比增长幅度最低。

再来看大北农集团,其饲料结构一向以高档猪饲料产品为主(教槽料、保育浓缩料、乳猪配合料、母猪浓缩料、高比例预混料等),饲料毛利高达20%。在今年疲弱的养殖市场面前,大北农采取控制费用支出的方式, 2014年第三季度,销售费用为4.85亿,环比二季度下降了1%,出现四年来三季度环比首降的局面。于此同时,管理费用为2.9亿元,同样为四年来环比增长幅度最低。另一重要的智慧大北农战略,也是围绕生猪养殖户开展的。从养殖技术、行情服务、到疾病防疫,甚至投资理财等等方面,几乎涵盖了生猪养殖户的大部分需求。

正如第一段所说,2014年,全国饲料总产量预计将继续下滑,但对于不同规模饲料企业表现不同。大型企业在规模、技术、资金等方面的优势更加明显,大部分大型饲料企业或将出现总销量、总收入增幅下降,但是利润增长明显的局面。

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